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玉米市场替代品增加 有效弥补供应缺口
时间:2020-07-30
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       国内玉米价格涨幅明显,虽然产区一直掌握着价格主导权,但下游市场对玉米高价接受度逐渐降低,部分地区小麦替代优势出现,在一定程度上限制玉米市场需求。
  近期国内玉米价格上涨明显,南方饲料企业运营难度加大。一方面,玉米成本不断上涨,推高饲料加工成本。以四川眉山地区为例,中旬青龙场市场吉林二等玉米到站价格在2490-2500元/吨,截至27日,到站价格为2640-2650元/吨,涨幅150元/吨。多数企业销售出现亏损,自24日开始,多家国内龙头饲料企业提价,涨幅在100-125元/吨。
  另一方面,下游饲料需求疲软,饲料企业竞争激烈。根据监测,目前生猪养殖头均盈利为1886.72元,养殖户对饲料成本理论接受度较高。但目前国内生猪产能仅恢复至非洲猪瘟前80%的水平,其中西南地区恢复至猪瘟前60%左右,近期南方多地非瘟出现,生猪产能恢复之路仍存变数。在饲料企业产能过剩和下游养殖需求疲软的情况下,饲料企业在保证产品质量的同时,成本控制的重要性增强。
  在这种背景之下,随着玉米价格上涨,下游饲料企业在积极使用进口配额玉米、进口大麦及高粱替代玉米之外,目前国产小麦替代优势已经出现,目前甘肃地区饲料厂玉米到厂成本价格2620-2640元/吨,小麦到厂价格2500元/吨,两者价差130元/吨。四川地区饲料厂玉米到厂成本价格2650元/吨,小麦到厂成本价2600元/吨,价差50元/吨。
  看涨高涨的背景下,利空消息影响有限,市场等待稳定玉米价格的有力因素出现。目前国内玉米市场利好因素依然占据主导,首先,临储玉米去库存化完成在即,截至7月25日,2015年临储玉米结转库存量2100万吨,按目前每周400万吨的投放量,基本在8月底完成投放。其次,国内玉米供需存在缺口,
  预估2020/2021年度国内玉米剩余为-1139万吨,支撑长期看涨心态。虽然7月份有诸如美国玉米进口及陈稻谷定向投放等消息,但对市场看涨热度影响有限。
  但是从行业发展来看,供应和需求端从来都是相互影响,不可割裂的两部分。在供应趋向紧张的情况下,需求方也在积极寻找合适的替代品,限制玉米价格上行的因素增加。当下玉米价格已经超过小麦对其的限制,短期小麦市场有望在玉米的拉动下,价格出现小幅走高,并且刺激饲用小麦量不断提高,预计2020/2021年国内饲料小麦的使用量将达到1700万吨以上,有效弥补国内玉米供应缺口。

   综合分析,2020/2021年度国内玉米供需整体处于紧平衡状态,需求端的优化在一定程度上缓解供应紧张程度,玉米价格长线看涨预期不变,但价格顶端仍有限制,提醒业者不要盲目惜售,合理安排出货,保证收益。(来源:卓创农业) 

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